Yapay zekaya trilyonluk yatırım. Getiri beklentiyi karşılayacak mı?

Reuters ajansının haberine göre ABD merkezli yatırım bankası JP Morgan, yarışın öncüsü konumundaki ABD’de geniş tabanlı verimlilik artışlarının “henüz yakalanamadığını” belirterek değerlemelerin sürdürülebilirliğini şüpheli buluyor.

Bain & Company tarafından hazırlanan bir araştırma ise mevcut pazarlardan elde edilecek verimlilik kazanımlarının bu harcamaları karşılamaya yetmeyeceğini gösteriyor.

Rapora göre finansman açığını kapatmak için yapay zeka güdümlü robotlardan yeni batarya ve yarı iletken malzemelerinin geliştirilmesine uzanan tamamen yeni pazarların doğması gerekiyor.

Bain & Company, Google, Amazon ve Microsoft gibi küresel altyapıyı kuran teknoloji devlerinin ve diğer sektör aktörlerinin, altyapı inşasını finanse edebilmek adına önümüzdeki beş yıl içinde 4,2 trilyon dolardan fazla yeni gelir yaratması gerektiğini hesaplıyor.

Tarihsel örneklerin teknoloji odaklı yükselişlerin altyapı yatırımlarının yetersiz getiri sağlamasıyla sonlandığını hatırlatan JP Morgan, çip üreticisi Nvidia üzerinden bir hesaplama yaptı.

Banka, şirketin mevcut piyasa değerini haklı çıkarmak için ABD’deki yıllık verimlilik artışının önümüzdeki 10 yıl boyunca yüzde 3 ile yüzde 5 arasında gerçekleşmesi gerektiğini kaydetti.

ABD Kongresi Bütçe Ofisinin aynı dönem için temel yıllık verimlilik artışı beklentisi ise yüzde 1,75 seviyesinde.

Columbia Business School ekonomisti Stijn Van Nieuwerburgh, küresel yapay zeka yatırımlarının yaklaşık dörtte üçünü üstlenen ABD’de 2025 ile 2032 yılları arasındaki harcamaların 9 trilyon dolara ulaşabileceğini hesapladı. Bu miktar, yıllık ABD gayri safi yurt içi hasılasının yüzde 3,2’sine denk geliyor.

Reuters’a konuşan Van Nieuwerburgh, yüzde 10’luk bir yatırım getirisi için sektörün 2032 yılına kadar yıllık 3,55 trilyon dolar gelir üretmesi gerektiğini, mevcut gelirlerin ise bunun çok küçük bir kısmını oluşturduğunu ifade etti.

Ekonomist ayrıca altyapı borçlarındaki kaldıraç yapısı nedeniyle talepteki ılımlı bir bozulmanın büyük kayıplara yol açabileceğini belirtti.